Ожидается, что фондовый рынок продемонстрирует позитивную динамику после праздников по случаю Лунного Нового года

После существенной коррекции индекс VN-Index восстановился накануне праздника Тэт (Лунного Нового года), что свидетельствует о заметном улучшении притока капитала. Рынок завершил последнюю торговую неделю перед праздниками с благоприятным техническим восстановлением, вновь преодолев ключевые уровни выше отметки 1 800 пунктов и 20-дневной скользящей средней (MA20).

Данное восстановление снижает риск более глубокой коррекции после праздников при условии сохранения стабильности внешних факторов.

Однако восстановительный рост демонстрирует признаки дивергенции, в связи с чем аналитики прогнозируют вероятное «перетягивание каната» по мере того, как базовый индекс VN-Index при возобновлении торгов сегодня попытается протестировать зону сопротивления вблизи отметки 1 850 пунктов.

Ближайшие уровни сопротивления определяются в диапазоне 1850–1860 пунктов, тогда как отметка 1790 пунктов будет служить ключевым уровнем поддержки при оценке соотношения спроса и предложения в ходе рыночной коррекции.

Иллюстрация. Фото: ВИА

Несмотря на рост ликвидности, рынок пока не подтвердил формирование устойчивого восходящего тренда. Продолжение мониторинга новостного фона и реакции рынка после праздников Тэт будет иметь решающее значение для оценки устойчивости восстановления.

По данным Kafi Securities, как количественные, так и качественные показатели указывают на всё более избирательный характер движения капитала на фондовом рынке. Количественные данные свидетельствуют о регулярном росте ликвидности, которая нередко достигает около 40 трлн донгов за сессию (1,5 млрд долларов США), а также о возобновлении чистых покупок со стороны иностранных инвесторов.

Ожидается, что после праздников Тэт финансовый рынок вступит в новый этап, сочетающий оптимистичные настроения с новыми ожиданиями в сфере политики и обновлёнными бизнес-планами компаний.

Капитал всё активнее направляется в компании с устойчивыми фундаментальными показателями, акции которых ещё не продемонстрировали значительного роста цен, что указывает на переоценку корпоративной стоимости, прежде всего среди государственных предприятий. Этот сдвиг свидетельствует о том, что инвестиционный капитал перемещается в поиске новых возникающих возможностей.

Исторические данные дают оптимистичный прогноз для динамики рынка после праздников Тэт. Хотя перед праздником торговая активность, как правило, замедляется, после него рынки обычно демонстрируют восстановление, чему способствуют укрепление индексов и рост ликвидности.

Согласно данным VietstockFinance, за последнее десятилетие с 2016 по 2025 годы индекс VN-Index рос в восьми из десяти случаев в течение пяти–десяти торговых сессий после Тэта, за исключением 2023 года и 2020 года, на который пришлась пандемия COVID-19.

Эксперты компании SSI Securities обозначили два потенциальных фактора, способных стать драйверами фондового рынка после праздников Тэт.

Первым фактором является Декрет № 57, направленный на реструктуризацию капитала 20 ведущих государственных корпораций. Вторым - возможность включения Вьетнама в список наблюдения MSCI в июне, что может способствовать запуску нового цикла роста внутреннего рынка акций.

Внедрение торговой системы KRX также знаменует собой важный шаг вперёд, повышая операционную эффективность за счёт новой инфраструктуры, способной обрабатывать больший объём сделок и поддерживать развитие финансовых продуктов, соответствующих международным стандартам Korea Exchange.

Ожидается, что эти изменения повысят уровень профессионализма рынка и привлекут больший объём иностранных инвестиций.

Поддерживающие макроэкономические показатели также, вероятно, придадут рынку дополнительный импульс. Правительство Вьетнама ставит цель обеспечить рост ВВП на уровне 10% в 2026 году, что может привести к принятию дополнительных мер по стимулированию роста и улучшению притока капитала на рынок акций.

Компания VNDirect Securities прогнозирует, что в среднесрочной перспективе после праздников потоки капитала усилятся и вернутся на рынок, поддержав индекс VN-Index и подтолкнув его к следующей зоне сопротивления вблизи отметки 1 940 пунктов.

По словам Хюунь Ань Хи, директора по отраслевому анализу компании Kafi Securities, рыночные настроения после праздников Тэт нередко становятся более позитивными. В сочетании с культурной традицией инвестирования «на удачу» ожидается возвращение капитала на рынок по мере того, как инвесторы завершают реструктуризацию портфелей и переходят к более высокому уровню принятия рисков.

ВИА

Переводчик: БАТЬ ЗЫОНГ